国内由产而融的典型案例，这几年不断的涌现出做产业、做实业的企业转做投资，BAT等互联网企业起家后，聚集了巨大的资源、资本和资金，介入产业上下游也做投资，它确实有它的优势。很难想象以前做实体企业转做投资行业，在移动互联网行业进行投资，这些企业非常有竞争力。他围绕行业投资，弥补产业链的不足，获得外部先进技术，增加自身的竞争筹码，寻找企业新的利润增长点。腾讯有共赢产业基金，百度成立百度投资部，阿里巴巴集团成立阿里资本。华为也有自己的投资机构。

　　由融而产型，JP摩根，1901年，以4亿元收购卡耐基钢铁公司，并组建美国钢铁公司；红杉资本，他们做风险投资和并购等业务，他们在产业投资方面做得比较多，他依托于思科的合作，他与思科形成战略合作关系，利用思科行业上下游发现新公司，推荐给红杉，红杉投资后与思科联合孵化；3G资本（传统风投），2008年收购百威啤酒，通过一系列的诊断、成本降低、管理优化，同时收购其他的企业，使得百威成为全球饮料的龙头。这样的投资机构会深度介入产业部门，不像我们普通的风险投资、创业投资只是占很小的股份，只是一个小股东。现在有的机构深度融入到产业领域。

　　由融而产型的国内典型案例，很多资本想要控制产业，但硬币有正反两面，金融资本、资金来路是否合法，是否带来附加值的增加和提升，如何分辨这是产业金融案例还是野蛮人？我们罗列了三个不是特别出名的案例，高特佳是创投行业第一家控股上市公司，大家知道高特佳基本上是小股东，占的比例很小，但是高特佳在博雅生物里占46.87%股份，成为其控股股东。深港产学研，逐步主导荣信股份，我们深创投控股了一家公司中新赛克，最近在报IPO，由金融机构做产业投资的案例在中国会越来越多。

　　由产而融型和由融而产型，产业本身是行业内领导者，金融业务是产业的自然延伸，通过经营协同效应创造价值，拓展的金融业务一般相对成熟、风险可测，实业是根本，实业集团发展金融服务旨在为自身实业服务；由融而产型，以金融机构为主导，发起主体以金融机构为主，分享产业链发展成果。

　　全球产融结合的发展趋势，产业基金积极介入创投领域，产业资本创投（CVC）的投资笔数和投资额增长迅速，由2012年第一季度的167笔和17亿美元增至2016年第四季度的299笔和56亿美元，最高值为2015年第三季度的386笔和111亿美元。我们有很多合作。产业资本创投确实有其优势，产业资本创投占比逐渐提高，2016年第三季度，产业资本创投所投项目占VC总项目，由2015年第三季度的24%增至2016年第三季度的28%。

　　由融而产型，我们很多私募机构积极参与产业资本的运作，最典型的是并购基金，投资笔数经历了2008年下降后逐步恢复，保持在高位，2008-2009年相对比较低。2015年中小市场并购基金募资额占全球私募机构募资额的54%，超过传统创投机构26%。2016年海外交易额比2015年翻了一倍多。

　　促进产融结合的建议，特别是创投机构面临的难题，新兴产业资本创投与创投机构的项目资源竞争激烈，部分创投机构的投资项目乱而散，无法形成有机的投资体系和有效的投后管理。市场资金供给充裕，国内项目普遍估值较高，风险增大。建议培育1-2家控股型上市公司，将其打造成为产业整合的资本运作平台。我们产业整合的运作平台，发挥资本运作经验优势，积极推动已投项目的主动型并购。积极探索产融结合走出去的路径和打法，形成中国资本和国外市场的有机结合。

　　很多朋友关心深创投的情况，深创投目前注册资本是42亿人民币，总资产230亿，净资产130亿。资产增值还在不断提高，资产盈利也在不断提升。管理资金规模在这两年发展非常快，突破2000亿，我们在全国大部分地区都有投资，红色区域是我们布局的基金，我们都有团队在。我们在全国各地有100多人在全国做投资，除了相对偏远的新疆、西藏，这些地方也在洽谈中。投资数量到三月底，共投730个项目，投资规模279亿，上市119个，今年的情况非常好，上周我们上了8家，还有5家待发，下周应该会发1家。数量确实比较多。119家上市，大陆A股上市81家，剩下的在全球14个资本市场及16个证券市场，都有我们的上市公司。除了119家上市，我们还有86家新三板挂牌企业。谢谢大家！